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政策加剧行业集中度提升。2017年药店行业整体销售规模（包括非处方药）约为3723亿元，全年增速9.2%，相较于日本、美国等成熟市场药店的药品销售额占比有较大提升空间。药店行业有别于其他零售行业，实体药店有执业药师指导购药、医保可覆盖、处方药销售等网上药店无法比拟的优势，短期内不可被替代。行业政策不断加大中小药店的运营成本，如两票制、营改增、GSP认证标准，行业集中度提升，连锁药店以其资金与资质优势加速并购，行业集中度提升。

转债方面，中证转债指数小幅上涨2.25%，主要是股市行情向好带动转债市场，全周成交量为100亿左右，较前一周大幅增加39亿左右。正股表现上，普遍上涨，仅约10只下跌，其中跌幅靠前的有中石油（-2.8%）、利尔化学（-2.6%），其余跌幅均在1%以内；上涨方面，涨幅靠前的有泰晶科技（+20.3%）、双环传动（+19.2%）、澳洋顺昌（+18.5%）等，其中涨幅在10%以上的有21只。

云上选购，线上装修新零售成为经济助力【镜头】节日期间，上海某会计师事务所部门经理何磊打算把家里重新装修一番。“朋友推荐了一家智慧家居店，让我大开眼界。”何磊介绍，门店采取人脸识别技术，无需注册，“刷脸”购物即可。通过360度全景复刻技术将整个门店进行三维复刻，以全景环绕的形式呈现在云屏上。顾客可以随意滑动屏幕上的画面，点击商品上的锚点进入云货架，完成在线选购。

按照最新办法，在南京，有本科以上学历的人落户并不难，硕士学历积分100分可直接落户；本科学历积分80分，无论是参保还是居住满24个月，按每满1个月积1分计，本科生在南京居住或工作满两年，工作超过20个月就可以实现落户。南京大学城市科学研究院副院长胡小武认为，新版积分落户政策，在社保、买房等方面放宽了门槛，但年龄情况方面，确定是否加分的标准值从原45岁调整为40岁，40周岁的计5分，每减少1周岁增加1分，变相拔高了标准，“一松一紧”的政策调整更多是为了吸纳优秀青年人才优先落户。

当然，做出这样的预测，必须回答两个关键的问题：1、为什么ROE高点的变化会滞后于净利润增速？2、Q3环比下滑，那就一定是ROE的拐点么？对于第一个问题，为什么ROE高点的变化会滞后于净利润增速？首先我们需要明确两者的关系：净利润 = 净资产收益率 X 净资产，那么我们可以得出：净资产收益率的提高比例=（净利润增长率+1）/（1+净资产的增加比例）-1。不难看出，要想保持ROE持续增长，也就意味着净利润的增长率要大于净资产的增加比例。换句话说，当净利润增长率高于净资产增加比例的时候，即便净利润增长处于下行通道，净资产收益率还能够提升。当净利润增长率回落到净资产增加比例的时候，也就意味着净资产收益率也就到了阶段的最高点。

事实上，除了业绩增长延续外，机构的集体捧场也在白酒行业上市公司半年报中继续体现。通过记者梳理发现，基金仍是二季度大规模持有白酒股的重要机构之一，除*ST皇台（维权）外，持股范围涉及其他全部17家白酒上市公司。此外，在已披露中报的白酒公司中，伊力特、水井坊、贵州茅台、顺鑫农业、老白干酒等5家公司还分别被社保基金、险资、QFII等机构持有。具体来看，伊力特前十大流通股股东名单中基金、社保基金、险资、QFII等机构均有现身；顺鑫农业、水井坊等公司也同时获得三类机构青睐；贵州茅台、老白干酒则均获两类机构持有。